Turtle Trading A Market Legend. I 1983 höll legendariska råvaruhandlare Richard Dennis och William Eckhardt sköldpaddsexperimentet för att bevisa att någon kunde läras att handla med sina egna pengar och handelsnybörjare, hur gick experimentet ut. Turtle Experiment. tidigt 1980-talet blev Dennis allmänt erkänd i handelsvärlden som en överväldigande framgång. Han hade vänt sig till en första insats på mindre än 5000 till över 100 miljoner. Han och hans partner, Eckhardt, hade frekventa diskussioner om deras framgång. Dennis trodde att någon kunde bli lärd att handla futures marknader medan Eckhardt motsatte sig att Dennis hade en speciell gåva som gjorde att han kunde dra nytta av handel. Experimentet upprättades av Dennis för att slutligen avgöra denna debatt Dennis skulle hitta en grupp människor att lära sig sina regler till och sedan få dem Handla med riktiga pengar Dennis trodde så starkt i hans idéer att han faktiskt skulle ge handlarna sina egna pengar att handla. Utbildningen skulle vara i två veckor och kunde b e upprepade om och om igen Han ringde sina elever till sköldpaddor efter att ha återkallat sköldpadda gårdar som han hade besökt i Singapore och bestämde sig för att han kunde odla handlare så snabbt och effektivt som odlade sköldpaddor. Hitta sköldpaddorna. För att lösa vadet lade Dennis en annons i Wall Street Journal och tusentals ansökningar om handel med breda erkända mästare i handelsvaruhandeln. Endast 14 handlare skulle göra det genom det första Turtle-programmet. Ingen vet exakt vilka kriterier Dennis använde, men processen innehöll en serie av sanna eller falska frågor, några av vilka du kan hitta nedan. De stora pengarna i handel görs när man kan få långa löpningar efter en stor nedåtgående trend. Det är inte till hjälp att titta på alla citat på marknaderna en handel. Övriga marknadens åsikter är bra att följa. Om man har 10.000 att riskera, borde man riskera 2.500 på varje handel. Vid initiering bör man veta exakt var man ska likvida om en förlust inträffar. För skivan, enligt Turtle-metoden, 1 och 3 är falska 2, 4 och 5 är sanna För mer om sköldpaddshandel, se Handelssystemen Kör Med Herden Eller Var Lone Wolf. Sköldpaddor lärde sig mycket specifikt hur man genomför en trendriktad strategi Tanken är att trenden är din vän, så du borde köpa terminer som bryter ut på upphandlingsområdet och säljer korta nackdelar. I praktiken betyder det till exempel att köpa nya fyra veckors höga som en ingångssignal. Figur 1 visar en typisk sköldpaddshandelstrategi För Mer, se Definiera Active Trading. Figur 1 Köp silver med en 40-dagars breakout ledde till en mycket lönsam handel i november 1979.Source Genesis Trade Navigator. Denna handel inleddes på en ny 40-dagars höga Utgångssignalen var nära under 20-dagars låga De exakta parametrarna som användes av Dennis hölls hemliga i många år och skyddas nu av olika upphovsrättigheter. I The Complete TurtleTrader The Legend, Lessons, Results 2007 författaren Michael Covel ger viss insikt i de specifika reglerna. Okej till priser snarare än att förlita sig på information från TV eller tidningskommentatorer för att göra dina handelsbeslut. Håll lite flexibilitet när du ställer parametrarna för dina köp - och säljsignaler. Testa olika parametrar för olika marknader för att ta reda på vad som bäst passar ur ditt personliga perspektiv. Plan Din exit när du planerar din post Veta när du kommer att ta vinst och när du kommer att minska förluster För att lära dig mer, läs Viktigheten av en vinstförlustplan. Använd det genomsnittliga sanna intervallet för att beräkna volatiliteten och använd detta för att variera din positionsstorlek. Ta större positioner på mindre volatila marknader och minska din exponering för de mest volatila marknaderna För mer insikt, se Mät volatilitet med genomsnittlig True Range. Du riskerar aldrig mer än 2 av ditt konto på en enda handel. Om du vill göra stora avkastningar, gör du Behöver bli bekväm med stora drawdowns. According till tidigare turtle Russell Sands, som en grupp, de två klasserna av sköldpaddor Dennis personligen utbildade tjänat mer än 175 miljoner i n bara fem år Dennis hade visat sig utan tvekan att nybörjare kan lära sig att handla framgångsrikt Sands hävdar att systemet fortfarande fungerar bra och sa att om du började med 10 000 i början av 2007 och följde de ursprungliga sköldpaddsreglerna, skulle du ha avslutat år med 25.000.Även utan Dennis hjälp kan enskilda tillämpa de grundläggande reglerna för sköldpaddshandel till sin egen handel. Den allmänna idén är att köpa breakouts och stänga handeln när priserna börjar konsolidera eller omvända Korta affärer måste ske enligt samma principer enligt Detta system för att en marknad upplever både uppåtgående och nedåtgående trender. Även om en tidsram kan användas för inmatningssignalen måste utgångssignalen vara betydligt kortare för att maximera lönsamma affärer. För mer, se Anatomi av handelsbrott. Trots sina stora framgångar Dock är nackdelen med sköldpaddshandeln minst lika stor som uppsidan. Drawdowns bör förväntas med något handelssystem, men de tenderar att vara särskilt djupt med trend-följande strategier Detta är åtminstone delvis på grund av det faktum att de flesta kollisioner tenderar att vara falska drag, vilket resulterar i ett stort antal förlorande affärer. I slutändan säger utövare att de förväntar sig att vara korrekta 40-50 av tiden och att vara redo för stora drawdowns. The Bottom Line. Berättelsen om hur en grupp icke-handlare lärde sig att handla för stora vinster är en av de stora aktiemarknadslegenerna. Det är också en bra lektion om hur man klibbar sig till en specifik uppsättning beprövade kriterier kan hjälpa näringsidkare att uppnå högre avkastning. I det här fallet är resultaten dock nära att vända ett mynt, så det är upp till dig att bestämma om denna strategi är för dig. Turtle Trading Rules Trend efter investeringar baserad på 20 amp 55 dagars höga. Stockopedia är en brittiskbaserad finansiell nyhetskälla som syftar till att förbättra synligheten för mindre företag och investeringstema som ofta förbises av de vanliga medierna. Recent Posts. En mekanisk trendföljande handelssystem baserat på Price Momentum-signaler, spec ifically 20 och 55 Day Highs 1983, satsade handelsvaruaren Richard Dennis med sin affärspartner Bill Eckhart att han kunde lära en slumpmässig grupp att vara bra handlare. Vi kommer att höja handlare precis som de höjer sköldpaddor i Singaporequot. Efter att ha tagit ut en annons i Wall Street Journal, dämpade Dennis Amp Eckhart över 1000 ansökare till 21 män och 2 kvinnor Dennis utbildade sina sköldpaddor, som han kallade dem, i bara två veckor. De lärde sig ett enkelt trendföljande system och handlade en rad olika råvaror, valutor och obligationsmarknader, köpa när en marknad bröt över toppen av sitt senaste sortiment och vice versa om det bröt under. Efter att ha bevisat sig finansierade Dennis de flesta av trainees med 1 miljon att hantera. Sammanfattningsvis har Turtle Trading systemet är ett trend-efter-system där handel initieras styrs av priskanalutbrott, enligt Richard Donchians undervisning. Det ursprungliga systemet bestod av två mekaniska handelsstrategier, S1 och S2 med S1 som fa r mer aggressiv och kort sikt än S2. Mechanics of Turtle Trading. Sköldpaddorna handlas endast de mest likvida terminsmarknaderna. Gå länge kort när priset överstiger den höga låga under de föregående 20 dagarna. Denna breakout-signal skulle emellertid ignoreras om den sista breakouten skulle ha resulterat i en vinnande handel men en post skulle göras på 55-dagars nivå för att undvika att missa stora marknadsrörelser. System 1-utgången var 10 dagars låg för långa positioner och 10 dagars höga för korta positioner var System 1-utgången en 10 dagars låga för långa positioner och 10 dagars höga för korta positioner. Köp sälja när priset överstiger det höga låget under de föregående 55 dagarna Alla breakouts för System 2 skulle fattas om den tidigare brytningen hade vunnit eller inte. Systemavgången var en 20 dagars låg för långa positioner och en 20 dagars hög för korta positioner. Reglerna lärde också Turtles specifika regler om positionsstorlek användningen av stopp och till pyramid aggressivt - upp till en tredjedel av total exponering En tidigare Turtle Curti s Tro, förbättrade uppenbarligen prestandan genom att lägga till ett ytterligare filter, nämligen att 40-dagars glidande medelvärde är större än 200-dagars glidande medelvärde, för att skydda mot kvotfaktorer, vilket hindrar strategin från att komma in i affärer på utbrott som uppstod i bearish marknader. Fungerar det. När Dennis-experimentet avslutades fem år senare hade hans sköldpaddor uppskattat tjäna en sammanlagd vinst på 175 miljoner 80 CAGR Några av dessa sköldpaddor fortsatte att njuta av karriärer som framgångsrika handelshanteringschefer. Men ett värdehanteringsföretag, Acceleration Capital, satte Upp av den tidigare sköldpaddan, implanterade Curtis Faith tydligen även om det förefaller vara någon debatt om hur strikt detta företag tillämpade sköldpaddsreglerna. En sådan handelsmetod kommer tydligen att generera förluster i perioder då marknaden är intervallbunden, ofta i månader vid en tid men kan se stora vinster under stora marknadsrörelser Det kan också tydligen leda till stora dragningar - Tro hänvisar till detta i boken när han beskriver Ibes hur nio månaders vinst raderades omedelbart i kölvattnet av 87-börskraschen. Hur kan jag köra den här skärmen. På Stockopedia PRO förstås registrera nu f eller tillgång till vår exklusiva BetaWatch Out. Enligt Curtis Turtle System Exits var tydligen den svåraste delen av Reglerna Väntar på en 10 eller 20 dagars nya låga kan ofta betyda att titta på 20, 40 till och med 100 av betydande vinster fördröja kvitto Det är en mycket stark tendens att vilja lämna tidigare Det kräver stor Disciplin för att se dina vinster förångas för att hålla fast vid dina positioner för det riktigt stora draget. Turtle Trading Rules Trend Efter Investering Baserat på 20 Amp 55 Day Highs. Turtles - FX Top Secret Trading Rules. Here s Varför även Forexguruer har återstår tyst Om Single Greatest Force Controlling Forex. Jag handlar Forex på samma sätt som jag har handlat i framtiden i sexton år. Det har funnits, så varför röra med det. Citat från en bästsäljande författare. Fram till nyligen var valutamarknaden en privat lekplats för banker, investeringshus och De flesta valutahandelsguruer skar tänderna på råvaran. Deras framtidsstrategier kan ha anpassat sig till Forex-marknaden ganska bra. För det mesta, det är det som de använder - och det som de undervisar. Forex Det är en fantastisk ny gräns. Det är inte detsamma som terminsmarknaden, och det bör inte handlas på samma sätt. Jag har bara hittat ett försökt och sant system som kan utnyttja Forexs potentiella förmögenhetsbyggande kraft och det är Turtle-FX. Grounded i hemligheterna av en världsberömd futureshandlare har Turtle-FX varit noga med att försöka dra full nytta av egenskaper som är unika för Forex. Växtbaserade aspekter av Forex är en integrerad del av Turtle - FX. Observera att t Racing i Forex innebär betydande risk för förlust och detta är inte lämpligt för alla.5 Mycket bra Anledningar till varför Turtle Metodiken kan vara ditt bästa val för Forex. Många tror att Turtle Trading Method är det mest berömda systemet hela tiden Men vad S viktigaste just nu är dessa fem anledningar till varför Turtle-metoden kan vara ditt bästa val för Forex-marknaden. Forex drivs av globala räntor, politik och konjunkturcykler Därför växer valutorna över långa perioder - ett scenario som sköldpaddorna kan utnyttja. Turtle trend-following metodiken kan hålla dig i en handel tillräckligt lång för att tjäna stora summor i hävstångsränta. Kortfristiga system förnekar dig denna fördel Forex har att erbjuda. Eftersom Forex inte fungerar på en centraliserad börs, varierar spreadarna mycket från tid till annan och mäklare till mäklare Dåliga fyllningar har varit odödande för många en kortfristig Forex-näringsidkare Men några pips på ett eller annat sätt kan vara obetydliga för trend-followi ng Turtles. Turtles använder exakta formler för att bestämma antalet enheter som handlas och justera skyddsstopp. På så sätt kan sköldpaddorna optimera prestanda utöver all tävling. Observera att det inte finns någon indikator att någon stoppförlustorder kommer att utföras på stopppriset Därför kan det inte garanteras att placera en stopporder kommer att begränsa förluster eller skydda vinster. Kortfristiga Forex-handlare, rädda att de kommer att sakna dagens stora drag, stirra på sina datorer från London öppet till New York nära Turtle Traders njuter av en mycket mer avslappnad takt. Observera att handelsexempel innebär stor risk för förlust och är därför inte lämplig för alla. Yours Free The Original Turtles Konfidentiell Trading Notebook. Detailed noter från två veckor av klass, frågan och svar sessioner, och brainstormingby Russell och andra sköldpaddor, har blivit känd som The Notebook Sworn till ett decennium av sekretess, The Notebook stannade buri Ed i många år Men för närvarande är det värdefullt och viktigt. När du säger Yes to Turtle-FX Top Secret Trading Rules får du också The Original Turtles Confidential Trading Notebook som säljer för 49, helt GRATIS. Turtles - FX Top Hemliga handelsregler omfattar boken Original sköldpaddor Konfidentiell handel Notebook Beställningsartikel K17026 99 00.US Regeringen krävs ansvarsfriskrivning - Commodity Futures Trading Commission. Futures och Options trading har stora potentiella fördelar men också stor potentiell risk. Du måste vara medveten om riskerna och vara villig att acceptera dem för att investera i terminer och optionsmarknader. Don t handla med pengar du inte har råd att förlora. Detta är varken en uppmaning eller ett erbjudande att köpa Sälj terminer eller optioner. Ingen representation görs för att något konto kommer eller är sannolikt att uppnå vinster eller förluster som liknar dem som diskuteras på den här webbplatsen. Det förflutna resultatet av något handelssystem eller metodik är inte nödvändigtvis en indikation på framtida PE RESULTATRESULTATEN HAR MÖJLIGA BEGRÄNSNINGAR, NÅGON SOM BESKRIVAS NEDAN NÅGON REPRESENTATION SOM SKA GÖR ATT ANTAL RÄKTER ELLER ÄR LIKELIGT ATT SKA LÖSA ELLER TABELL SOM LÄNDER SOM FAKTISKT SKICKAS, DER FINNS JÄMFÖR SHARP DIFFERENSER MELLAN HYPOTETISKA RESULTATRESULTAT OCH FAKTISKA RESULTAT SOM UPPFINNAS NÅGON SÄRSKILDA HANDELSPROGRAM ETT AV BEGRÄNSNINGARNA AV DE HYPOTETISKA RESULTATRESULTATEN ÄR ATT DE GENERELT FÖRBEREDAS MED FÖRDELNINGEN AV HÖGTSÄTTEN FÖRDELAR, ATT HYPOTETISK HANDEL INTE INVOLVERAR FINANSIELL RISK OCH INGEN HYPOTETISK HANDELSREKORD KAN HELT ANSLUTA FÖR FINANSIELLA KONSEKVENSER RISK I FAKTISK HANDEL TILL EXEMPEL MÅSTE LÄMPLIGHETEN FÖR ATT FÖRSTÄLLA TILLDELNING ELLER ATT HÄLLA TILL EN SÄRSKILD HANDELSPROGRAM I MELLAN HANDELSOMRÅDEN ÄR MATERIALPUNKTER SOM KAN ÄVEN OVERSÄTTLIGA FAKTISKA AKTUELLA HANDELSRESULTAT Det finns flera olika faktorer som är relaterade till marknaderna i allmänhet eller till GENOMFÖRANDET AV NÅGON SPECIFIKT HANDELSPROGRAM som inte kan FULLT ANVÄNDAS FÖR FÖRBEREDELSER AV HYPOTETISKA RESULTATRESULTAT OCH ALLA SOM KAN BEGRÄNSA AKTUELLT HANDELSRESULTAT Alla branscher, mönster, diagram, system, etc. diskuteras i denna annons och produktmaterialen är endast illustrativa och inte tolkas som specifika rådgivande rekommendationer Alla idéer och material som presenteras är helt av upphovsmannen och återspeglar inte nödvändigtvis utgivarens eller Tradewins. Mer bilder. Six hela timmar av videoproduktion, som utförs av mästaren själv Larrys stil är varm, vänlig och Väldigt enkelt Han förklarar allt som han vill till en vän eller familjemedlem långsamt, tålmodigt och med omsorg för att du ska vara säker på att din förståelse av hans metoder är fullständig och fullständig. Professionella hedgefondsförvaltare avslöjar de noggrant bevarade hemligheter som hjälpte dem att ta tiotals miljoner dollar ur marknaderna Denna bok innehåller dussintals kraftfulla insiderhemligheter som hittills har förblev un Der Lock och Key in vaultarna i Wall Street investment houses. Joe Duffy har upptäckt en enorm upptäckt om pris, tid och marknadens rörelser. Denna upptäckt tillåter dig att förutsäga att fästet när prisutvecklingen ska ändra riktning. Ge dig chansen att köpa Längst ner och sälja i toppen Det finns inget mysterium när det gäller handel på marknaderna. Han avslöjade några värdefulla hemligheter i sina två böcker Trading Advantage and Turning Point Analysis samt hans välrenommerade KeyPoint-kurs som släpptes tillbaka 1996. Men det här helt nya Kursen går ljusare år Marknaden är inte slumpmässig, det gör sällan någonting som inte redan har upprättats i förväg, och nästan hela tiden går marknaden på tekniska överväganden. Produkter som du kanske gillar. Hemsida Original Turtle Trading Rules Philosphy. Original Turtle Trading Rules Philosphy. Dennis och Eckhardt s två veckors träning var tunga med den vetenskapliga metoden den strukturella grunden för deras handelsstil och grunden På vilken de hade grundat sina argument i gymnasiet. Det var samma grund som Hume och Locke åberopade. Den vetenskapliga metoden är en uppsättning tekniker för att undersöka fenomen och förvärva ny kunskap samt för att korrigera och integrera tidigare kunskaper. baseras på observerbar, empirisk, mätbar bevisning och underkastad lagar av resonemang. Det involverar sju steg. Dölj frågan. Samla information och resurser. Form hypotes. Förbered experiment och samla data. Analysera data. Interpret data och dra slutsatser som fungerar som En utgångspunkt för nya hypoteser. Publicera resultat. Det här är inte den typ av diskussion som du kommer att höra om CNBC eller ha med din lokala mäklare när han ringer med det dagliga hettipset. Ett sådant pragmatiskt tänkande saknar sizzle och punch of rich-quick råd Dennis och Eckhardt var fast att deras studenter anser sig vara forskare först och handlare andra ett bevis på sin tro på att göra det rätta The empiricis T Dennis visste att plugga ihop utan att en solid filosofisk grund var farlig. Han ville aldrig att hans forskning var bara tal studsar runt i en dator. Det var nödvändigt att vara en teori och då kunde siffrorna användas för att bekräfta det. Han sa, jag tror att du tror Behöver den konceptuella apparaten vara den första du börjar med och det sista du tittar på. Detta tänkande satte Dennis långt före sin tid. År senare skulle den akademiska Daniel Kahneman vinna ett Nobelpris för prospektteori beteendefinansiering, ett snyggt namn för vad Dennis faktiskt gjorde för att leva och lära sig sina sköldpaddor Att undvika den psykologiska spänningen som rutinmässigt sjönk så många andra handlare var obligatorisk för sköldpaddorna. De tekniker som Dennis och Eckhardt lärde sköldpaddorna var annorlunda än Dennis s säsongsbetonade tekniker från hans tidiga våning dagar Sköldpaddorna var utbildade för att vara trendföljande handlare I ett nötskal betydde det att de behövde en trend för att tjäna pengar. Trendföljare väntar alltid på en marknad att flytta då de följer den. Att fånga majoriteten av en trend, upp eller ner, för vinst är målet. Sköldpaddorna var utbildade på det här sättet, eftersom 1983 kände till de saker som fungerade bäst var regler Majoriteten av de andra sakerna Det som inte fungerade var domar. Det verkade som att den bättre delen av det hela var regler. Du kan inte vakna på morgonen och säga att jag vill ha en intuition om en marknad. Du kommer att ha alltför många domar. Medan Dennis visste exakt var den söta platsen var för att tjäna stora pengar, fumlade han ofta sin egen handel med alltför många diskretionära domar. Han såg tillbaka sin skitupplevelse och sa att folk som handlar i gropen är mycket dåliga systemhandlare i allmänhet. De lär sig olika saker. De reagerar till priset ticker i ditt ansikte. Dennis och Eckhardt uppfann inte trenden efter från 1950-talet till 1970-talet var det en framstående trendhandlare med år av positiv prestation. Richard Donchian Donchian var den obestridda pappan av trend efter att han talade och skrev mycket om ämnet Han påverkade Dennis och Eckhardt, och nästan alla andra tekniskt inriktade näringsidkare med en puls. En av Donchians s elever Barbara Dixon beskrev trendfötter som inget försök att förutse omfattningen av en Prisutveckling Trendföljaren diskiplinerar sina tankar i en strikt uppsättning villkor för att komma in och utträda marknaden och agerar på dessa regler eller hans system för att utesluta alla andra marknadsfaktorer. Detta förhoppar, förhoppningsvis, känslomässiga dömande inflytanden från enskilda marknadsbeslut. näringsidkare förväntar sig inte att vara rätt varje gång Faktum är att de i enskilda branscher erkänner när de har fel, tar sina förluster och fortsätter. Men de förväntar sig att tjäna pengar på lång sikt. I 1960 reducerade Donchian denna filosofi till vad han kallade sin veckohandel regel Regeln var brutalt utilitaristisk När priset går över det högsta av två föregående kalenderveckor varierar det optimala antalet veckor med råvara, täcka dina korta positioner och köp När priset går under låga av de två föregående kalenderveckorna, avveckla din långa position och sälj kort Richard Dennis s protg Tom Willis hade lärt mig länge sedan Dennis varför priset, den filosofiska grunden för Donchian s Reglera var den enda sanna metriska för att lita på. Han sa att allt som känt återspeglas i priset jag aldrig kunde hoppas kunna konkurrera med Cargill idag världens näst största privata företag, med 70 miljarder i intäkter för 2005, som har sojaböna agenter skur Globetet vet allt som finns att veta om sojabönor och skaffar informationen till sitt handelshögkontor Willis har haft vänner som gjorde handel med miljontals handel, men de kunde aldrig veta så mycket som de stora företagen med tusentals anställda och de begränsade sig alltid till handlar bara en marknad som Willis har lagt till, de vet inte någonting om obligationer. De vet inte någonting om valutorna jag heller inte, men Jag har gjort mycket pengar för att handla dem De är bara siffror Korn är lite annorlunda än obligationer men inte tillräckligt för att jag måste handla dem annorlunda Några av dessa killar som jag läser om har ett annat system för varje marknad. Det är absurt Vi handlar mobpsykologi Vi handlar inte majs, sojabönor eller SP s Vi är handelsnummer. Handelsnummer var bara en annan Dennis-konvention för att förstärka abstrahera världen för att inte bli känslomässigt distraherad. Dennis gjorde sköldpaddorna förstå prisanalys. Han gjorde det för att han först trodde att intelligens var verklighet och pris utseendet, men efter ett tag såg jag det pris är verkligheten och intelligens är utseendet Han var inte målmedvetet snett Dennis s antagande var att sojabönor priserna reflekterade sojaböny nyheter snabbare än människor kunde få och smälta nyheterna Sedan hans tidiga tjugoårsåldern hade han visat att titta på nyheterna för beslut - making cues var fel sak att göra. Om du agerar på nyheter, lager tips och ekonomiska rapporter var den verkliga nyckeln till handelssucces, då alla skulle vara rika Dennis var trubbiga abstraktioner som grödor storlek, arbetslöshet och inflation är bara metafysik till Näringsidkare De hjälper dig inte att förutsäga priser, och de kan inte ens förklara förflutna marknadsaktioner Den största handlaren i Chicago hade handlat fiv E år innan han någonsin såg en sojabön Han poked roligt på att om något hände i vädret skulle hans handel på något sätt förändras. Om det regnar på sojabönorna, betyder allt det för mig att jag borde ta med ett paraply. Sköldpaddor kan ha inledningsvis hörde Dennis s förklaringar och antog att han bara var söt eller coy, men i verkligheten berättade han dem exakt hur man tänkte att han ville ha sköldpaddorna att känna i hjärtat av hjärtan nackdelarna med grundläggande analys Du får ingen vinst från grundläggande analys Du får vinst från att köpa och sälja Så varför sticker med utseendet när du kan gå direkt till prisuppgången. Hur kan sköldpaddorna kanske veta balansräkningarna och olika andra finansiella mätvärden för alla femhundra företag i SP 500-indexet Eller Hur kunde de känna till alla grundprinciperna om sojabönor De kunde inte T Även om de gjorde det hade de inte sagt till dem när de skulle köpa eller sälja tillsammans med hur mycket att köpa eller sälja Dennis visste att han hade problem Ems om man tittar på tv fick folk att förutsäga vad som skulle hända i morgon eller förutsäga någonting för den delen. Han sa att om universum är strukturerat så kommer jag i trubbel. Grundläggande rapportering från CNBC s Maria Bartiromo skulle ha kallats fluff av CD Commodities undervisningsgruppen Michael Gibbons, en trendföljande näringsidkare, satte med nyheter för handelsbeslut i perspektiv. Jag slutade titta på nyheter som något viktigt år 1978 En bra vän av mig var anställd som reporter av den största nyhetsservice på den tiden. En dag hans stora berättelse handlade om socker och vad det skulle göra. Efter att jag läst hans stycke frågade jag hur vet du allt detta kommer jag aldrig att glömma sitt svar, sade han, jag gjorde upp det. Handel var dock inte La Dennis Highs Regelbundna små förluster skulle hända när sköldpaddorna handlade Dennis pengar Dennis visste rollen som förtroendet skulle spela Han sa att jag antog att jag inte tyckte om att alla tyckte att jag var fel, galen eller skulle misslyckas, men Det gjorde inte någon större skillnad för att jag hade en uppfattning om vad jag ville göra och hur jag ville göra det. Sköldpaddans kärnaxiom var de samma som praktiserades av de stora spekulanterna från hundra år tidigare. Låt inte känslor fluktuera med upp och ner av din huvudstad. Var konsekvent och jämnhärdad. Döma dig inte av resultatet, utan genom din process. Vet vad du ska göra när marknaden gör vad den ska göra. Då och då kan det omöjliga och kommer att hända. Känn varje dag vad din plan och dina händelser är för nästa dag. Vad kan jag vinna och vad kan jag förlora Vad är sannolikheten för att antingen hända. Men det fanns precision bakom de välkända eufemismerna. Från den första dagen av träning skisserade William Eckhardt fem frågor som var relevanta för vad han kallade en optimal handel. Sköldpaddor var tvungna att kunna svara på dessa frågor hela tiden. Vad är marknaden på marknaden. Vad är volatiliteten på marknaden. Vad är det egna kapitalet som handlas. Vad är systemet eller handelsorienteringen. Vad är riskaversionen? av näringsidkaren eller klienten. Det var ingen röra i Eckhardts ton, eftersom han föreslog att dessa var de enda saker som hade någon betydelse. Vad är det med marknaden. Marknadsståndet betyder helt enkelt Vad är priset att marknaden handlas på Om Microsoft handlar på 40 en aktie idag, då är det marknaden för den marknaden. Vad är volatiliteten på marknaden? Eckhardt lärde sköldpaddorna att de måste veta på daglig basis hur mycket som helst marknad går upp och ner Om Microsoft på en genomsnittlig handel på 50, men oftast studsar upp och ner på en given dag mellan 48 och 52, blev sköldpaddor undervisade att volatiliteten på den marknaden var fyra. De hade ett eget jargong för att beskriva de dagliga volatiliteterna. De skulle säga att Microsoft hade en av fyra mer volatila marknader i allmänhet bära mer risk. What är det egna kapitalet handlas. Sköldpaddorna var tvungna att veta hur mycket pengar de hade hela tiden, för varje regel de skulle lära sig anpassad till deras givna kontostorlek vid det ögonblicket. Vad är systemet eller handelsorienteringen Eckhardt instruerat sköldpaddorna att innan de öppnade marknaden måste de ha sina kampplaner för köp och försäljning. De kunde inte säga, okej, jag har 100 000 jag kommer slumpmässigt att bestämma mig för att handla 5 000 av det Eckhardt ville inte att de skulle vakna och säga, köper jag om Google träffar 500 eller säljer jag om Google träffar 500 De lärde sig exakta regler som skulle berätta för dem när de skulle köpa eller sälja någon marknad när som helst på th E skift av priset Sköldpaddorna hade två system System One S1 och System Two S2 Dessa system styrde sina poster och utgångar S1 sa i huvudsak att du skulle köpa eller sälja kort en marknad om det gjorde en ny tjugo dag hög eller låg. Vad är det Riskaversion hos näringsidkaren eller kunden. Riskkontroll var inte ett begrepp som sköldpaddorna grep omedelbart Om de till exempel hade 10 000 på sitt konto borde de satsa alla 10 000 på Googles lager nr. Om Google plötsligt tappade kunde de förlora alla 10 000 snabbt De var tvungna att satsa en liten del av de 10 000, för att de inte visste huruvida en handel skulle gå till deras fördel. Små satsningar till exempel, 2 procent av 10 000 på första satsningar höll dem i spelet för att spela En annan dag, hela tiden väntar på en stor trend. Class Diskussion. Dagen efter dagen skulle Eckhardt betona jämförelser När han en gång berättade för Turtles att överväga två handlare som har samma kapital, samma system eller handelsorientering, och samma riskaversion och wer e båda står inför samma situation på marknaden För båda handlarna måste den optimala handlingsplanen vara densamma Vad som än är optimalt för att man borde vara optimalt för den andra, skulle han säga Nu kan det här låta enkelt, men den mänskliga naturen orsakar de flesta människor, när de möter en liknande situation, att reagera annorlunda. De tenderar att tänka på situationen, och det måste finnas ett unikt värde som de ensam kan lägga till för att göra det ännu bättre. Dennis och Eckhardt krävde att sköldpaddorna svarade på samma sätt eller de var ute program och de slutade skära människor. I själva verket sa Eckhardt: Du är inte speciell Du är inte smartare än marknaden Så följ reglerna Vem du än är och hur mycket hjärnor du har, gör det inte en skillnad på bönor eftersom om du står inför samma problem och om du har samma hinder måste du följa de regler som Eckhardt sa detta på ett mycket trevligare, mer professorellt och akademiskt sätt, men det var vad han menade. Han ville inte att hans elever skulle vakna upp och säg att jag mår smart idag, jag mår bra idag eller jag känner mig dum idag Han lärde dem att vakna och säga att jag ska göra vad mina regler säger att göra idag Dennis var tydligt att det skulle ta sig Att inte följa reglerna dag till dag och göra det rätt att följa de goda principerna och inte låta rädsla, girighet och hopp förvirra din handel är hård Du simmar uppströms mot mänsklig natur Sköldpaddorna måste få förtroendet Att följa igenom alla regler och dra avtryckaren när de skulle tveka och de skulle vara toast i nollsumman marknadsspel. Denna snabba bemanning av nybörjare lärde sig snabbt om de fem frågorna som anses vara viktigast av Eckhardt, den Första två om marknadens tillstånd och volatiliteten på marknaden var de objektiva punkterna i pusslet. Det var helt enkelt fakta som alla kunde se tydligt som dag Eckhardt var mest intresserad av de tre sista frågorna, som tog upp eget kapital, systemen , och riskavvikelsen på De var subjektiva frågor som alla grundades i nuet Det gjorde ingen skillnad vad svaren på dessa tre frågor var för en månad sedan eller förra veckan Bara just nu var viktigt På ett annat sätt kunde sköldpaddorna bara kontrollera hur mycket pengar de hade nu , hur de bestämde sig för att gå in och avsluta en handel nu och hur mycket att riskera för varje handel just nu Om till exempel Google handlar med 500 idag handlas Google till 500 Det faktiska faktumet om Google har exakt volatilitet N I dag fyra, det är inte ett domsamtal För att stärka behovet av objektivitet i frågor som N Eckhardt ville att sköldpaddorna skulle tänka när det gäller minneslös handel, sa han till dem: Du borde inte bry sig om hur du kom till det nuvarande tillståndet men snarare om vad du ska göra nu En näringsidkare som handlar annorlunda på grund av svängningar i förtroende fokuserar på sitt eget förflutna snarare än på nuvarande realiteter Om du för fem år sedan hade 100 000 och idag har du bara 50 000, kan du inte sitta aroun D och fatta beslut baserade på den hypotetiska 100.000 du brukade ha. Du måste basera dina beslut på verkligheten av de 50.000 du har nu. Hur man hanterar vinst på rätt sätt är en separationspunkt mellan vinnare och förlorare. Stora handlare anpassar sin handel till pengarna de Har någon gång. Läs de exakta reglerna som används av Richard Dennis och hans sköldpaddor här. Träffa följande produkter.1996-17 Trend Följande alla rättigheter reserverade Contact. Trend Following, TurtleTrader, är varumärken som tjänstemärken till Trend Följande Andra varumärken och servicemärken som visas på Trend Följande nätverk av webbplatser kan vara ägda av Trend Following eller av andra parter, inklusive tredje parter som inte är anslutna till Trend Following. Artiklar och information om Trend Following-nätverket av webbplatser får inte kopieras, skrivas ut eller omfördelas utan skriftligt tillstånd från Michael Covel och Trend Följande men skriftligt tillstånd är enkelt och typiskt tillåtet. Syftet med denna webbplats är att uppmuntra den fria utbytet av idéer över investeringar, risker, ekonomi, psykologi, mänskligt beteende, entreprenörskap och innovation Hela innehållet på denna webbplats är baserat på Michael Covels åsikter, om inte annat anges. Enskilda artiklar baseras på respektive upphovsmannens åsikter, vem som kan behålla upphovsrätten som noterat. Informationen på denna webbplats är avsedd att dela med sig av kunskap och information från Michael Covels forskning och erfarenhet. Informationen i detta dokument är inte avsedd att användas som en inbjudan till investering med någon rådgivare profilerad Alla uppgifter på den här webbplatsen är direkt från CFTC, SEC, Yahoo Finance, Google och upplysningsdokument från chefer som nämns här. Vi antar att alla uppgifter är korrekta, men tar inget ansvar för fel, utelämnanden eller skriftliga fel som görs av källor. Och säljer olika investeringsforsknings - och investeringsinformationsprodukter Läsare är ensam ansvariga för urval av aktier, valutor, optioner, råvaror, terminskontrakt, strategier och övervakning av sina mäklarekonton. Trend Efter det att dess dotterbolag, anställda och agenter inte söker eller utför handel eller ger investeringsrådgivning och inte är registrerade som mäklare eller rådgivare med någon federal Eller statlig myndighet Läs vår fullständiga ansvarsfriskrivning. Visa Michael Covels film nu Den enda trenden som följer dokumentären. Titta på sköldpaddshandelssystemet Cho Sing Kum 12 mars 2004. Den här artikeln skrevs ursprungligen för marspubliken av Chartpoint magazine som olyckligtvis Luktade operationen nyligen och den här artikeln publicerades inte. Det är nu omarbetad och producerad här. Kolla in vår Turtle Trading Software, TurtleFarm, som är programmerad till Turtle Rules It All Started 1983. Året var 1983 jag hade just bestämt att jag ville gå på heltid i teknisk analys Jag tog en sabbatical från jobbet i oktober för att lära mig själv utan att ha gått någon där med teknisk analys sedan början av 19 82. Singapore-representanten för Compu-Trac råkade vara tillbaka i Indonesien, så jag hjälpte honom här. Det var från den här anslutningen att jag fick känna folk på Drexel Burnham Lambers Singapore kontor. De var en massa mycket fina killar och Kontoret hade problem med att ställa in datorn för att ladda ner data från Commodity Systems, Inc. i USA. De frågade mig varför jag inte gick till Chicago. De sa att jag skulle gå och skänka mig en tidningsklippning. Du ser om den tiden Richard Dennis och Bill Eckhardt hade lagt ut reklam för traineehandlare för Turtles-programmet, som jag gav det en tanke men för att jag inte kunde flytta till Chicago, gick det aldrig över mig att tillämpa sex månader i min sabbatical blev jag erbjuden Ett jobb hos Drexel som jag tog upp Sedan dess var jag alltid nyfiken på Turtle trading-metoden. Inte en välskött hemlighet. Sköldpaddorna var svurna till sekretess Medan sköldpaddsmetoden verkade vara en välskött hemlighet, var det faktiskt inte Chan Nel breakout växte i popularitet på 1980-talet Så var volatilitetsjusterade risker I den sena Bruce Babcock Jr s 1989 boken, The Dow Jones-Irwins Guide to Trading Systems, bitar och delar av vad som kan vara Turtle trading metoder i en eller annan form Var spridda på sidorna Alla dessa var välkända marknadskunskaper Men när jag hörde om Turtles framgångar visste jag aldrig att deras metod redan var ute på marknaden. Jag var fortfarande ute efter det. Jag gick slutligen till Chicago i 1986 Jag gick inte för några Turtle-program men för företagsorientering som tog mig till New York, Chicago och Tokyo ett år efter att jag gick med på Merrill Lynch Capital Markets. Det var något jag gjorde under denna resa som hade stor inverkan på mitt lärande. Jag gick till Bokhandlarna runt Chicago Board of Trade och köpte alla handelsböcker jag kunde bära En gång hemma beställde jag fler böcker från Traders Press Inc via postorder. Goda och ofta mindre kända handelsböcker var svåra att komma fram i Singapo Re bokhandeln på 1980-talet kunde jag inte komma ihåg om jag köpte den här boken i Chicago eller från Traders Press Varhelst det var var jag väldigt lyckligt att ha köpt boken Reminiscences of A Stock Operator, först publicerad 1923 Det var faktiskt en biografi av Jesse Livermore, en av de mest respekterade aktie - och råvarumarknadsspekulanterna hela tiden. Jag var så fascinerad av den här boken att jag inkluderade många citat av visdom från det i den dagliga marknaden som avslutade kommentarer jag skrev jag skrev Nikkei, Hang Seng, Chicago Treasury Obligationer och Eurodollar Futures Slutkommentarer Dessa dagliga kommentarer skickades ut via telex till Merrill Lynchs asiatiska kunder. Nu kan du undra vad som har denna bok att göra med Turtle-metoden. Enligt min åsikt har det mycket att göra, även om jag inte gjorde veta först. Fast framåt klockan sjutton år till april 2003. Sköldpaddorna avslöjade deras hemligheter. Den månaden var jag pekad på webbplatsen. Det var en ny webbplats där den påstådda Original Turtles Trading Ru les avslöjades av Curtis Faith, en av sköldpaddorna i första klassen i dec 1983 innan jag redan visste om 20 dagars inträde och 10 dagars utträdesregler som grundades på Richard Donchians arbete, visste jag också om True Range och Genomsnittlig True Range från J Willes Wilder Jr s 1978 bok, nya koncept inom tekniska handelssystem och inte glömma Bruce Babcocks användning av Average True Range som stoppar Vad jag inte visste var hur dessa sammanfördes för att bilda Turtle Trading Rules. My Viktigaste upptäckten. Och nu den viktigaste av min upptäckt - kombinationen av dessa delar resulterade i vad jag skulle kalla på uppdateringen av allt som Jesse Livermore skrev i sin 1923-bok i ett komplett handelssystem. Så här var sköldpaddsmetoden för mig - 1983 års bokföring från 1923 Jag menar att jag skulle kunna relatera dem Jag visste verkligen inte om Richard Dennis menade det här men jag kunde känna likheten, eller snarare Livermore s erfarenhet, filtrera in i Turtle-metoden. Så jag t var det tjugo år senare, fick jag äntligen lära mig sköldpaddsmetoden trots allt men Livermore s erfarenhet var redan tillgänglig i åttio år, så vad var tjugo år Det är alltid bättre att vara sent då aldrig Naturligtvis gav jag sköldpaddshandelns regler En noggrann utcheckning. Turtle Trading System Turtle Trading System var ett komplett handelssystem. Reglerna täckte alla aspekter av handel och lämnade inga beslut till de subjektiva nycklarna hos den näringsidkare. Den hade alla delar av ett komplett handelssystem. Detta citat är Taget från den publicerade The Original Turtles Trading Rules på webbplatsen Jag håller med om det här Det anges vidare att det täcker alla följande beslut som krävs för framgångsrik handel.1 Marknader Vad handlar eller säljer 2 Position Storleksanpassning Hur mycket att köpa eller sälja 3 Anmälningar När man köper eller säljer 4 Stopp När ska man gå ur en förlorad position 5 Avslut När ska man gå ur en vinnande position 6 Taktik Så här köper eller säljer. För den här artikeln kommer jag att hoppa över komponenterna en och sex jag w Ill täcka de andra fyra Inte att jag inte finner dem viktiga men att välja marknaderna att handla är viktigt, särskilt att Turtle Trading System är ett trend-efter-system och inte ett system för all-market-typ Tactics, du kommer väl att lära dig Detta genom erfarenhet kommer jag inte heller att förklara detaljerna i reglerna och matematiken bakom beräkningen. Du kan hitta dessa i de publicerade reglerna och uppmanas starkt att ladda ner reglerna från webbplatsen som nämns ovan. Redigerat Reglerna i pdf-format brukade vara tillgängliga för gratis nedladdning men inte längre Webbplatsen är inte längre värd för sig själv och ingår nu i en kommersiell webbplats. En obligatorisk donation krävs nu för att stödja den kommersiella webbplatsinfrastrukturen Mot det avsedda målet med Free Rules Project som har stöd av Richard Dennis Här är citerat från en tidigare nedladdning av reglerna The Original of the Free Rules Project Detta projekt hade sitt frö i olika diskussioner bland några av de ursprungliga sköldpaddorna, Richard Dennis och andra angående försäljningen av Turtle Trading System-reglerna av en tidigare sköldpadda och därefter på en hemsida av en icke-näringsidkare. Det kulminerade i detta dokument, vilket beskriver de ursprungliga Turtle Trading Rulesna i sin helhet gratis. Turtle Rules In TradeStation 2000i. Det finns två Turtle trading system som kallas System 1 och System 2 Jag har kodat båda systemen i TradeStation indikatorer och signaler System I de följande exemplen kommer jag att använda dessa för att illustrera Det finns två funktioner som jag inte har programmerat De är.1 Pyramid för den 4: e enheten 2 Alternativ Whipsaw Stop Strategy. EasyLanguage har ingen funktion att hämta inkomsterna för alla respektive pyramidpositioner Det tillåter endast det första inmatningspriset för varje pyramidinmatningsstrategi med kommandot EntryPrice och det genomsnittliga inmatningspriset för alla pyramidposter med hjälp av kommandot AvgEntryPrice Som sådan måste jag göra bakåtberäkning för att härleda de efterföljande pyramidpriserna. Det finns vissa ingångssituationer där det inte går att beräkna ingångspriset för den tredje enheten, till exempel när 2: e och 3: e enheterna infördes samma dag när man använder dagliga historiska data för testning. Medan inmatningspriserna kan antas att använda N pyramidreglerna, det här är aldrig en bra övning utan någon tillförlitlig metod för att beräkna ingångspriset för den tredje enheten är det inte möjligt att gå in i den 4: e unionen Det Så jag programmerar bara koderna till pyramiden upp till högst 3 enheter. N Alternate Whipsaw Stop är för liten för korrekt testning på historiska dagliga data. Den andra utmanande delen kodar det senaste förlorande handelsfiltret så i Processen som jag programmerade fyra indikatorer för att visa egenskaperna hos alla teoretiska branscher för att styra mig Se Fig 1 De fyra indikatorerna är.1 Den första visar 20 dagars kanaler som blå prickar 2N-stop och 10-dagars kanalutgång är röda prickar Dessa prickar läggs på prisdiagrammet för att ge visuell representation av alla teoretiska handlar ingen pyramid 2 Den andra visar orealiserad och realiserad position vinstförlust av alla teoretiska handlar baserat på 1 kontraktsställningsstorlek 3 Den tredje visar marknadsplatsen för alla teoretiska handlar 4 Den fjärde visar de N-värden från vilka N på dagen före en positionsinmatning fångas och används under hela varaktigheten för positionen för beräkning av 2N-stop och N-vinst. 1 Turtle s Indicat ors. Position Sizing Hur mycket att köpa eller sälja. Positionens storlek eller enhet är snarare baserad på ett koncept som kallas NN är prisavståndet för en genomsnittlig True Range under de senaste 20 dagarna. Turtle s beräkning skiljer sig från den normala metoden för medelvärde Där du lägger till de senaste 20 dagarna och delar upp den totala med 20 för att få det genomsnittliga antalet istället använder Turtle s-metoden vad som vanligtvis kallas Wilder s utjämningsmetod. Wilder förklarade i sin 1978 New Concepts-bok att denna metod för medelvärdesbesparing sparar Mängden arbete som krävs för manuell beräkning Nu kommer ihåg 1978, personliga datorer var inte vanliga än. Medelvärdesmetoden när den applicerades på sköldpaddan s N är att multiplicera föregående dag s N vid 19, lägg till till det här värdet idag s True Range och dividerar sedan summan med 20. Denna metod har fördelen att den är något viktad, det vill säga den förändras snabbare till det senaste prisbeteendet, men vrider inte lika vildt som den normala metoden för medelvärde Se Fig 2.Fig 2 Turtle s N och ATR. Sin Ce dollarnsvärdet av N representerar 1 av kontoförhållandet. Detta koncept normaliseras volatiliteten över olika marknader. En marknad med högre volatilitet kommer att ha ett större N - och dollarvärde, följaktligen mindre positionsstorlek, medan låg volatilitet ger ett lägre N - och dollarvärde och därmed en större position storlek Vänligen hänvisa till de publicerade Turtles reglerna för detaljerad förklaring om du inte förstår detta. När du ska köpa eller sälja. Det finns två system. Båda är kanalbrytningssystem System 1 är kortare baserat på en 20-dagars breakout medan System 2 är långsiktigt baserat på en 55-dagars breakout Mycket kortfattat skulle System 1 gå lång på en paus över 20 dagars höga eller gå kort på en paus under 20-dagars låga System 2 skulle gå lång eller kort på en paus Av 55-dagars höga eller 55-dagars låga respektive. I System 1 finns en filterregel som inte är tillämplig i System 2 System 1 kommer endast att initiera en position förutsatt att den sista teoretiska handeln är en förlust Om den sista teoretiska handeln är en winne r, då kommer System 1 bara att gå in när priset bryter ut från FailSafe-brytpunkten på 55-dagars höga för lång eller 55-dagars låg för kort för att undvika att missa stora drag. Låt oss se det här visuellt i mars 2004 Soybean Oil diagram i Fig 3.Fig 3 FailSafe Breakout. At punkt A gick System 1 kort på 20-dagars låga position. Denna position var flytande vid punkt B när prisuppgången över 10-dagars höga Några dagar senare vid punkt C prisspridningar över 20-dagarshöjden Detta skulle ha varit en lång tid, men eftersom den sista handeln var lönsam var denna handel därför inte tagen. Omkring en månad senare vid punkt D har priset handlas högre för att bryta över 55-dagars höga System 1 gick sedan länge för att inte missa det större flyget som följde. Fig 3 visar systemet utan pyramid för att inte röra diagrammet för tydlighet. Det samma systemet visas igen i Fig 4 med Turtles-metoden för pyramidning The Turtles pyramiden till maximalt 4 enheter vid varje N-vinst Nu på grund av en begränsning av Trad EStation EasyLanguage där jag inte på ett tillförlitligt sätt kan få 3: e inmatningspriset för att tillåta en 4: e enhet att läggas till, så jag programmerade handelssystemet till pyramiden till högst 3 enheter. Sköldpaddsmetoden för att lägga till ytterligare enheter med stoppen stramas är mycket Logisk Det sänker övergripande lägesrisker och ändå uppnår maximala fördelar när det tar bra trendflyttningar. Men det kommer att finnas tillfällen då detta kan utgöra ett problem. Fyra 4 pyramidposter. Om du studerar Fig 3 och Fig 4 noggrant kommer du märka att det fanns En extra utfart i november märkt med etiketten lxN Detta följdes av en lång återinsats i början av dec. Förklaringen av sköldpaddorna stoppar och utgångarna kommer att göra detta tydligare. Stopp och utgångar När kommer ut. Liksom ett välplanerat handelssystem, Sköldpaddorna har också pengestyrningsstopp och normala handelsutgångar. Pengestyrningstopparna placeras vid 2N bort från ingångspriset för den sista enheten som är införd. Ställningsrisken för en 1-enhetsposition är 2N Eftersom 2: e enhetspyramiden läggs till när price has moved N in favour, the position risk for a 2 unit position is 3 N 2N 1 N Similarly, the total position risk for a 3 unit position is 4 N 2N 1 N 1N The total risk for a full 4 unit position will then be 5N 2N 1 N 1N N Basically the stops for earlier positions are tightened up on pyramiding Since 1 N represents 1 percent of account equity, therefore the respective risks are 2, 3 4 and 5 percent. Now some will have problem with these risk numbers If you recall in the last year s July issue of Chartpoint, I wrote that my answer of 5 percent as the risk I would take in a position has caused my chance of a job opportunity with Commodities Corporation So bear in mind that 5 percent is a very high number But this is the way the Turtles trade and their high risk appetite may be the reason behind their tremendous record in such short period of time in the 1980s. Trade exits are 10-days against for System 1 and 20-days against for System 2 This means that for System 1 when price violate s the 10-day low, longs are exited, vice versa for shorts For System 2, use the 20-day against Therefore in short, System 1 is 20 in, 10 out while System 2 is 55 in, 20 out. Okay now let s see what exactly happened in Fig 3 and 4 that resulted in the additional exit and long re-entry The charts are reproduced in Fig 5.Fig 5 Tightening of stops when adding units can result in whipsaw. In the first situation shown on the top chart in Fig 5, the system was run without pyramiding, meaning only 1 unit was entered long on the Friday before 17 Nov Immediately, the money stop was placed 2N below the entry price This stop, represented by the red dots, was never hit and was eventually replaced by the 10-day low exit This 10-day low exit condition was met on 22 Dec and the position exited as shown. In the second situation shown on the lower chart in Fig 5, the system was run with pyramiding up to 3 units The first unit was entered as above on Friday 14 Nov The market then rose in favour of the posit ion and when it hit the N and 1N profits, the 2 nd and 3 rd units respectively were added according to the Turtles pyramid rules The money stop was tightened raised so that it is 2N below the entry price of the 3 rd unit See Fig 5 Unfortunately, the market retraced enough to trigger this 2N stop from the 3 rd unit entry price The entire position of 3 units was stopped out as a result The long position was re-entered when price broke out of the 20-day high again in Dec and exited as in the first example on 22 Dec. This is one situation you have to live with when pyramiding It doesn t happen all the time but it does happen Notice that in the example, the market did not retrace to the original 2N-stop calculated from the 1 st unit entry price. How Do You Add Units Or New Positions. While there are rules on maximum position limits for single market 4 units , closely correlated market 6 units , loosely correlated markets 10 units and total limits 12 12 units , what I feel that is not properly explained in the published Turtle rules but which is very important is whether there are rules pertaining to adding units or new positions when trading a portfolio. Adding units at every N profits is fine when trading only a single instrument or even 2 instruments Although the rules did stipulate a maximum of 12 units long and 12 units short for a total of 24 units obviously this has to be a portfolio , this could translate into a total portfolio risk of 30 percent, assuming 3 long positions of 4 units each and 3 short positions of 4 units each Earlier, you have seen how a 4-unit position represents 5 percent risk In the event that all this positions turned out wrong, the portfolio will be down by 30 percent. Is this acceptable What if this is a new portfolio without any profit cushion I think you have to use your own techniques since this part of the Turtles training was not revealed in the published rules. Indeed A Complete Trading System, And A Very Good One. The Turtle trading system is indeed a very good complete trading system But if you want to get some testing done with the presently available technical analysis software, you will be disappointed All available software can t test trading system against a stable of instrument but only with single instrument Nevertheless, the logic is very sound, risk is systematically managed, and the result can be proven. The Japanese Yen was one of my anchor trading instruments for many years so naturally I was interested in what type of result the Turtle System 1 would produce The following are two sets of results Fig 6 is without pyramiding while Fig 7 is with pyramiding These are hypothetical runs on historical data for the purpose of system testing and evaluation These are purely computer runs where no actual trades were done. The tests was based on spot US Dollar Japan Yen data and did not take into consideration FX swaps which would need to be done to carry spot FX positions overnight and would have effect on the profit a nd loss performance. Both hypothetical accounts started with USD 100,000 converted to Yen on the first bar of data All figures are in Yen. I am very impressed. Fig 6 Turtle System 1 without pyramiding. Fig 7 Turtle System 1 with pyramiding. Important Disclaimer Currencies, Stocks, Futures and Options trading have large potential rewards, but also large potential risk You must be aware of the risks and be willing to accept them in order to invest in the currencies, stocks, futures and options markets Don t trade with money you can t afford to lose This is neither a solicitation nor an offer to buy sell currencies, stock, futures or options No representation is being made that any account will or is likely to achieve profits or losses similar to those discussed on this web site The past performance of any trading system or methodology is not necessarily indicative of future results. CFTC RULE 4 41 HYPOTHETICAL OR SIMULATED PERFORMANCE RESULTS HAVE CERTAIN LIMITATIONS UNLIKE AN ACTUAL PERFORMAN CE RECORD, SIMULATED RESULTS DO NOT REPRESENT ACTUAL TRADING ALSO, SINCE THE TRADES HAVE NOT BEEN EXECUTED, THE RESULTS MAY HAVE UNDER-OR-OVER COMPENSATED FOR THE IMPACT, IF ANY, OF CERTAIN MARKET FACTORS, SUCH AS LACK OF LIQUIDITY SIMULATED TRADING PROGRAMS IN GENERAL ARE ALSO SUBJECT TO THE FACT THAT THEY ARE DESIGNED WITH THE BENEFIT OF HINDSIGHT NO REPRESENTATION IS BEING MADE THAT ANY ACCOUNT WILL OR IS LIKELY TO ACHIEVE PROFIT OR LOSSES SIMILAR TO THOSE SHOWN. Important These charts and commentaries are provided as an education on how technical analysis can be used Technical Analysis Research is not an Investment Advisor and we do not claim to be one These charts and commentaries are not to be construed as investment advice or any other investment service other than the originally intended purpose as stated here.
No comments:
Post a Comment